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截至 2026-10-16 · 基于公开报道整理，不构成法律或投资意见

概览

说明：标【报道】的数字来自媒体或第三方报道，未经公司确认；标【估算】的是第三方或推算；标【未见公开】表示检索中没找到可靠数据。补贴金额均为METI公布的”最大助成额”，不是实际拨付额。

• 补贴格局已定型。按《经济安全保障推进法》，“云程序（クラウドプログラム）”被列为特定重要物资。截至METI 2026-04-01的认定一览，共认定11项计划：9项是AI用GPU云，1项是东京大学量子云，1项是Sakura的技术开发计划。11项最大助成额合计约1,326亿日元（逐项相加，非官方总数），最大两笔是Sakura（约501亿）和SoftBank（约421亿）。2024-05-10之后没有新认定。
• 政策重心转向”主权基础模型＋国家级AI工厂”。2026-06-30，METI/NEDO选定SoftBank主导的Noetra（核心股东为SoftBank、Sony、NEC、Honda）。本财年委托费3,873亿日元，5年累计约1万亿日元。计划与NVIDIA建设约27,500颗Rubin GPU的基础设施，2027年4月动工，2028年6月启用。
• 硬件代际。
  • 2024年：主流是H100/H200。
  • 2025年：进入B200/GB200 NVL72，代表是SoftBank、KDDI堺、Sakura。
  • 2025年底–2026年：开始上B300，代表是GMO、Datasection、NTT docomo business。
  • 下一代：Rubin由Noetra牵头，2028年启用。
• 竞合新形态。KDDI、Sakura、Highreso于2025-10-21成立”日本GPU联盟”，互相转售GPU。Microsoft在2026年4月宣布4年100亿美元对日投资，合作方包括Sakura和SoftBank。
• 合规风险已经出现。FT于2025年12月报道，Datasection向（经第三方的）腾讯出租约15,000颗Blackwell，合同超过12亿美元。NVIDIA在2026年7月收紧了亚洲客户白名单【报道】。

汇总表

富士通、NEC、日立、PFN、IIJ、京瓷等均未找到可靠的对外GPU云规模数据。

逐家简介

SoftBank Corp.（9434）

• NCP身份：NVIDIA官方Reference Platform NCP。
• 补贴：两次认定共约474亿日元，2024年计划规模1,500亿日元。
• 规模时间线：
  • 2023-09：Ampere 2,000+颗。
  • 2024-10：Hopper 4,000+颗。
  • 2025-07：DGX B200 SuperPOD完成，Blackwell 4,000+颗；合计10,000+颗、13.7 EFLOPS。
  • 2025-12：GB200 NVL72启用，初期1,224颗，计划扩至4,000+颗。
• 服务：2026-03推出GB200 β版；“AI数据中心GPU云”2026年10月开卖，基于自研Infrinia AI Cloud OS。
• 机房：苫小牧AIDC计划FY2026开业，将来超过300MW；堺市原夏普工厂约1,000亿日元收购，初期约150MW，计划超过250MW。
• 生态：SB Intuitions（Sarashina大模型）是首要用户；与OpenAI的合资公司SB OAI Japan推出”Crystal intelligence”；Noetra社长出自SoftBank。

KDDI（9433）

• NCP身份：官方新闻稿明确按NVIDIA Cloud合作伙伴合同的参考架构建设。
• 补贴与投资：约102.4亿日元补贴，同时公布约1,000亿日元算力投资。
• 机房：大阪堺DC于2026-01-22启用，受电50MW，PUE 1.15，约57,000㎡，100%可再生电力。
• 硬件：HPE交付GB200 NVL72，卡数未公开。
• 服务：”KDDI GPU Cloud”2026-04-01起受理，裸金属，可接入闭域网；子公司ELYZA做日语LLM。

Sakura Internet（3778）

• 补贴：云程序累计约575亿日元，为日本最多。
• 规模：2024年计划把Hopper从2,000颗扩到近4,000颗，规划约10,800颗；B200已有约400颗，另约1,100颗于2026-02-25在石狩启用。
• 财务（FY2026/3 Q3）：GPU服务累计营收46.38亿日元（同比+13.9%），全年营收预期365亿日元。
• 价格：H100 8GPU独占β版2,988日元/小时（2026-01）。
• 合作：Microsoft对日计划的GPU供给方之一。

GMO Internet

• NCP身份：2026-03在GTC获”Best NCP Award”，是日本国内NCP的标杆。
• 补贴：约19.3亿日元。
• 产品：H200云于2024-11上线，HGX B300裸金属于2025-12-16上线；价格逐单报价，卡数未公开。

Highreso（ハイレゾ）

• 补贴与融资：与香川子公司联合获约77亿日元补贴；累计融资约100亿日元，出资方含DBJ、瑞穗等。
• 网点：共5处GPU DC，分布在石川志贺、香川高松（H200 408颗）、香川绫川（2026-03开所）、佐贺玄海。
• 价格：以低价GPUSOROBAN闻名，H200按分钟计费，采用荷兰式拍卖定价。

RUTILEA／AI福岛

• 补贴：约25.6亿日元；大熊町DC另用了震灾复兴补贴，2024-09竣工，配H100。
• 动向：与东北电力、日立、DBJ研讨下一代AIDC；与大和房屋在大熊合建模块化DC展示厅。

Datasection（3905）

• 设备：2026-05宣布取得B300服务器（约509亿日元，Compal供货），2026-07-17开始向国内第1号AIDC搬入。
• 订单：2026-09公告一笔5年累计约1,399亿日元的大单，客户为美国AI基础设施平台商（未具名）【公司公告，二次整理】；原定798亿日元项目于2026-08撤回。
• 海外：泰国MOU，最多5,000颗B200。
• 合规争议：见”外资与中资相关”一节。

其他

• Ubitus：投资170亿日元建Blackwell地方分散GPU中心，与京都舞鹤市合作；它所在的NVIDIA Connect计划与NCP是两回事。
• Xeureka（三井物产）：运营Tokyo-1制药AI超算联盟，2026年4月卫材加入。
• NTT docomo business：2026-09-30推出GPUaaS，B300约145万日元/月起、A100约40万日元/月，按使用天数计费。
• AIST ABCI 3.0：H200 6,128颗，2025-01全面运行。
• GMI Cloud：鹿儿岛站初期350MW、远期1GW，合作方有纬创等。
• 富士通、NEC、日立、PFN：
  • 富士通扩大与NVIDIA的全栈合作。
  • NEC是Noetra核心股东。
  • PFN使用自研MN-Core芯片。
  • 以上各家都没有公开的对外GPU云规模。
• 海外NCP：Lambda、Nebius、Crusoe是Reference NCP，但没找到它们在日本自建机房的公开证据。

补贴与政策

云程序认定（METI，最大助成额，亿日元）

合计约1,326亿日元；其中2024年4月那一批合计约725亿日元。

• FY2026预算：AI相关预算5,027亿日元（FY2025为1,969亿），其中3,873亿日元拨给Noetra。经产省AI与半导体相关约1.239万亿日元【时事通信报道】。
• Noetra：5年约1万亿日元；约27,500颗Rubin，约382个NVL72机架，约140MW【估算】。
• 政府目标：2040年前官民物理AI投资10.5万亿日元。
• 超大规模厂商投资：
  • AWS：至2027年2.26万亿日元。
  • Microsoft：2024年29亿美元，2026–2029年再投100亿美元。
  • Oracle：10年80亿美元以上。

机房分布

• 北海道：Sakura石狩（可再生能源、集装箱式）和SoftBank苫小牧（>300MW）。优势是电价低、气候冷。
• 关西／大阪：KDDI堺（50MW）和SoftBank堺（150→250MW以上），两座原夏普液晶工厂改造成了”AI工厂”集群；AWS、Oracle在大阪设有区域。
• 东京／千叶印西：超大规模厂商与托管商（STT GDC、Equinix、AirTrunk等）的主要聚集地。第三方估计东京约占AI容量45%、大阪约25%；都心并网可能要等5–10年。
• 九州／四国／北陆：Highreso在佐贺玄海、香川、石川志贺有网点；GMI鹿儿岛规划350MW到1GW。
• 福岛：RUTILEA大熊町（震灾复兴补贴）。

外资与中资相关

• Datasection与腾讯：
  • FT于2025-12报道，Datasection有超过12亿美元的合同，涉及约15,000颗Blackwell，主要部署在日本和澳洲，客户经第三方关联到腾讯【报道，来源匿名】。
  • NVIDIA称这符合当时的规定。
  • 做空机构Wolfpack另有指控，但它持有空头，只能视为利益相关方的说法。
• 美国政策动向：
  • 众议院于2026-01以369:22通过《Remote Access Security Act》，参议院尚未表决。
  • 2026-05-31，BIS关闭”离岸子公司持股”漏洞。
  • 2026-08，BIS开始审视第三国云租赁【Bloomberg报道】。
  • NVIDIA向新加坡、马来西亚、日本派出合规检查团队，并收紧白名单【报道】。
• 台资／外资：Ubitus、GMI Cloud（与纬创合作）、Microsoft、AWS、Oracle、Equinix、AirTrunk、STT GDC。

行业启示

1. 补贴驱动期结束，进入”利用率与客户质量”竞争。2024年后没有新认定，增量资金转向Noetra。纯租卡厂商要靠大客户长约来消化Blackwell的投入。
2. 主权、合规、闭域网成为溢价来源。KDDI、SoftBank、NTT都主打”国内完结”。中国相关客户的租赁需求在美国新规下风险上升，KYC能力直接影响能否拿到配货。
3. 电力与土地是真正的瓶颈。大项目集中在原工厂、北海道、九州，按50–350MW级别建设；东京都心并网周期很长。
4. 价格分层明显。超大规模厂商的H100约12–14美元/GPU·小时，国产厂商约2–6美元【报道/估算】。B300、GB200普及后，H100/H200租价还会继续下行。
5. 中小厂商走向批发、转售和细分。GPU转售联盟、超大规模厂商向本土厂商采购算力、国家AI工厂这三种形态并存，中小厂商很难与头部比规模。

资料来源

• METI 云程序（认定一览与最大助成额）
• METI 认定供给确保计划一览（2026-04-01）
• METI 2024-04-19新闻稿
• Impress Watch – 経産省、AI・クラウド開発に725億円
• Publickey – Sakura、KDDI 1000億、GMO 100億
• 内阁府 令和8年度AI相关预算
• 时事通信 – 经产相关预算
• NVIDIA Cloud Partners
• NVIDIA – Japan Cloud Leaders Build NVIDIA AI Infrastructure（2024）
• NVIDIA Blog – Japan ecosystem 2026
• SoftBank – 4,000+ Blackwell DGX SuperPOD
• SoftBank – 2024认定
• ITmedia – SoftBank GB200 NVL72 1,224颗
• SoftBank 苫小牧
• SoftBank 堺
• SoftBank – Noetra（2026-07-16）
• Asia Times – Japan sovereign AI alliance
• indoneo – Noetra估算与白名单
• KDDI GPU Cloud
• KDDI 大阪堺DC启用
• 东洋经济 – KDDI堺
• HPE × KDDI
• KDDI – 日本GPU联盟
• Sakura FY26/3 Q3决算资料
• ASCII – Sakura约1,100颗Blackwell启用
• Internet Watch – Sakura H100价格
• GMO – Best NCP Award
• GMO – B300
• Highreso 融资
• Highreso 高松H200
• RUTILEA 大熊DC
• Datasection – B300搬入
• 财经 – Datasection 509亿日元B300
• Wccftech（引FT）– Tencent via rental loophole
• TechTimes – BIS审视云租赁
• CNBC – China AI, Nvidia chips, export controls（2026-08）
• Ubitus – METI投资
• DCD – GMI Cloud $12bn Japan
• Cloud Watch – NTT docomo business GPUaaS
• ABCI 3.0 论文
• 富士通 × NVIDIA
• DCD – Oracle $8bn Japan
• Introl – Japan data center power
• Spheron – GPU Cloud Providers Japan 2026

注：Sakura、Highreso、RUTILEA是否为NVIDIA正式NCP尚无官方确认；KDDI、GMO、Datasection的日本卡数未公开。

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